好“值錢”的一棵樹｜海外品牌的估值邏輯

Church & Dwight Co., Inc.旗下品牌

EBITDA倍數概念：收購價格 = EBITDA × 倍數

例如，如果一個品牌的EBITDA為1000萬美元，以10倍EBITDA收購，則收購價格為1億美元。

備注：EBITDA全稱為"Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization"，中文翻譯為"息稅折舊攤銷前利潤"，是公司在扣除利息、稅費、折舊和攤銷前的利潤，反映了企業的核心運營盈利能力，常用于公司估值和比較不同企業的財務表現。

估值系數影響最大的就是品牌部分，最值錢當然就是實打實的收入和利潤，彈性最大的也是品牌部分，和收購企業的戰略非常相關。

對于Church &?Dwight以6.3億美元高估值收購Hero Cosmetics這個case，我們這次不用線性關鍵要素去羅列，而是采用結構化體系闡述。我們用一棵樹的比喻來闡述美國品牌的估值邏輯：

1. 樹干（當前財務表現）：

Hero Cosmetics在被收購時預計2022年凈銷售額約1.15億美元，EBITDA約4500萬美元，這顯示出強勁的盈利能力和高利潤率。

2. 樹冠（未來增長潛力）：

• 品牌力：Hero Cosmetics在年輕消費者中擁有強大的品牌認知度和忠誠度。

• 產品創新：專注于簡單有效的護膚解決方案，特別是暢銷的Mighty Patch系列。

• 線上電商能力：在電商平臺上表現出色，為未來增長提供了良好基礎。

  3. 樹根（未開發的剩余價值）：
  

• 未開發的銷售渠道：通過Church & Dwight的全球分銷網絡，Hero可以進入更多實體零售店。

• 品牌延伸空間：可以開發更多護膚產品線，擴大市場份額。

• 未開發的客戶群體：通過Church & Dwight的資源，可以接觸更廣泛的消費者群體。

• 補充Church & Dwight的產品組合，增強其在快速增長的護膚市場的地位。

• 提升Church & Dwight在年輕消費者中的影響力。

• 獲取Hero的電子商務專長和創新能力。

總結，在這棵樹的比喻中：

1. 樹干（當前財務表現）是估值的基礎，反映品牌的現有價值。

2. 樹冠（未來增長潛力）代表品牌的發展前景，是估值中最具彈性的部分，往往是買賣雙方談判的焦點。

3. 樹根（未開發的剩余價值）體現了品牌尚未充分利用的機會，這部分潛在價值對于戰略買家尤其重要。

• 高增長潛力：Hero的快速增長軌跡和未來擴張機會。
• 協同效應：Church & Dwight能夠通過其現有資源顯著提升Hero的價值。
• 戰略價值：幫助Church & Dwight快速進入高增長的護膚市場和年輕消費者群體。
• 品牌溢價：Hero在其細分市場的強勢地位和品牌影響力。
• 長期投資：Church & Dwight看重Hero的長期發展潛力，而不僅僅是當前財務表現。

• 粉絲數量：各平臺（如Instagram、TikTok、Facebook等）的關注者數量

• 互動量：點贊、評論、分享等用戶參與度指標

• 話題熱度：品牌相關話題標簽的使用頻率和覆蓋范圍

• 明星代言：知名度高的名人使用或推薦該品牌

• 時尚活動：參與紐約時裝周等高規格時尚活動

• 媒體報道：在權威媒體和時尚雜志中的曝光

• 行業獎項：獲得行業認可的獎項和榮譽

• 高端合作：與其他知名品牌或設計師的聯名合作

hismile是美白牙齒的美容品牌，其品牌策略和社媒策略非常值得入門級品牌賣家學習

推廣策略：

• 醫生在其診所向所有客戶推薦聯名產品。

• 醫生盡力安排與明星客戶的聯合拍照機會，用于PR宣傳。

預期效果：

• 通過醫生的專業背景增加產品可信度。

• 利用醫生的名人客戶資源，提升品牌在高端市場的知名度。

• 借助醫生在好萊塢的影響力，吸引更多明星客戶。

祝大家周末愉快！如果大家想要打造一個值錢的品牌、想要找到自己企業的戰略定位、或者想要和我探討Hero Cosmetics品牌，歡迎找我聊聊。