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外匯基礎(chǔ)知識

一、外匯的概念與分類

1.外匯的概念：

外匯是指外國貨幣或以外國貨幣表示的能用于國際結(jié)算的支付手段。根據(jù)《外匯管理條例》的規(guī)定，外匯具體包括：外國貨幣（紙幣、鑄幣）、外幣支付憑證（票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等）、外幣有價證券（政府債券、公司債券、股票等）、特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位以及其他外幣計值的資產(chǎn)。

2.外匯的分類：

??按是否可自由兌換：分為自由外匯和記賬外匯。自由外匯指不需外匯管理當(dāng)局批準(zhǔn)，可以自由兌換成其他貨幣，或者可以向第三者辦理支付的外國貨幣及其支付手段；記賬外匯則只能作為雙邊轉(zhuǎn)賬之用，不經(jīng)對方國家批準(zhǔn)，不能自由兌換成其他貨幣或?qū)Φ谌哌M(jìn)行支付。

??按存在形式：分為現(xiàn)鈔和現(xiàn)匯。現(xiàn)鈔指的是國內(nèi)居民手持的外匯鈔票；現(xiàn)匯則是一種外匯結(jié)算憑證，如從國外銀行匯到國內(nèi)的外匯存款，以及外幣匯票、本票、旅行支票等。

??按用途：分為貿(mào)易外匯和非貿(mào)易外匯。貿(mào)易外匯是指在有形商品進(jìn)出口貿(mào)易中所收入和支出的外匯；非貿(mào)易外匯則是指不通過有形商品進(jìn)出口貿(mào)易途徑所收付的外匯，如僑匯、旅游、航運、金融、承包工程等服務(wù)貿(mào)易外匯收入和支出。

3.貨幣對與交叉貨幣對：

貨幣對是外匯交易中常用的術(shù)語，指兩種貨幣之間的兌換關(guān)系，如美元兌歐元（USD/EUR）。交叉貨幣對則是指不包含美元的貨幣對，如歐元兌日元（EUR/JPY）。

二、匯率的定義與表示方法

1.匯率的定義：

匯率，又稱匯價或外匯行市，是指一國貨幣換成另一國貨幣的比率，或者說是一種貨幣表示的另一種貨幣的價格。

2.匯率的表示方法：

??直接標(biāo)價法：以一定單位的外國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計算應(yīng)付出多少單位本國貨幣。在直接標(biāo)價法下，外幣折合本幣的數(shù)量增加，意味著外幣升值而本幣貶值，反之則相反。中國、日本、瑞士等國采用此法。

??間接標(biāo)價法：以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，來計算應(yīng)收多少單位的外國貨幣。在間接標(biāo)價法下，本國貨幣折合外國貨幣的數(shù)量增加，表明本國貨幣升值，而外幣則相應(yīng)貶值，反之則相反。英國、美國（除英鎊外）、歐元區(qū)國家等采用此法。

三、匯率的浮動與固定機(jī)制

浮動匯率制：允許匯率隨外匯市場供求變化而自由浮動，各國官員不承擔(dān)維持匯率波動極限的義務(wù)。在這種體制下，外匯完全成為國際金融市場上的一種特殊商品，匯率也成為買賣這種商品的價格。

固定匯率制：根據(jù)貨幣的黃金含量制定匯率，在匯率之間形成固定比率，匯率要么根據(jù)黃金的投入和產(chǎn)出進(jìn)行調(diào)整，要么在金融管理局的控制下在法定范圍內(nèi)波動，因此相對穩(wěn)定。但現(xiàn)代固定匯率制往往不是完全固定的，而是有一定的波動范圍。

四、主要貨幣與貨幣代碼

世界主要貨幣及其國際地位：

??美元（USD）：作為全球最主要的儲備貨幣和國際交易的首選媒介，其普遍接受度、穩(wěn)定性以及美國經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)大支持，使其成為全球金融體系的基石。

??歐元（EUR）：作為歐洲經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟（EMU）國家使用的統(tǒng)一貨幣，歐元在全球范圍內(nèi)的流通量和影響力日益增強(qiáng)，是世界上第二大流通貨幣。

??日元（JPY）：亞洲最重要的貨幣之一，以及全球第三大交易貨幣。日本的貨幣政策和經(jīng)濟(jì)狀況對全球經(jīng)濟(jì)有重要影響。

??英鎊（GBP）：世界上最古老的貨幣之一，享有高度的信任和尊重。盡管英國脫歐帶來了一定的不確定性，但英鎊仍是全球貿(mào)易和投資中的一個重要貨幣。

??瑞士法郎（CHF）：因其所在國家的政治穩(wěn)定、經(jīng)濟(jì)自由度高以及強(qiáng)大的金融市場而被認(rèn)為是一個“避風(fēng)港”貨幣。

??人民幣（CNY）：隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速增長和對外開放的加速，人民幣的國際化步伐顯著提速，在國際貿(mào)易和金融交易中的使用日益增加。

貨幣代碼與符號的使用：

在國際金融交易中，為了簡化交易流程和提高交易效率，通常使用貨幣代碼來表示各種貨幣。如美元（USD）、歐元（EUR）、日元（JPY）等。此外，每種貨幣還有其特定的符號，如美元（$）、歐元（€）、日元（￥）等。

外匯市場運行機(jī)制

1.即期市場與遠(yuǎn)期市場：

即期市場是指外匯交易在成交后的兩個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的市場。遠(yuǎn)期市場則是指外匯交易在成交后的未來某個時間（通常是超過兩個營業(yè)日）進(jìn)行交割的市場。

2.期貨市場與期權(quán)市場：

期貨市場是標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期合約市場，交易雙方按照標(biāo)準(zhǔn)化的合約條款進(jìn)行交易。期權(quán)市場則是一種賦予持有者在未來某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利的市場。

3.無形市場與電子交易平臺：

無形市場是指沒有固定交易場所的外匯市場，交易主要通過電話、網(wǎng)絡(luò)等電子通訊方式進(jìn)行。電子交易平臺則是提供外匯交易服務(wù)的在線平臺，使交易者能夠方便地進(jìn)行外匯買賣。

4.交易時間與流動性：

外匯市場是一個24小時連續(xù)交易的市場，但不同時段的交易活躍度和流動性有所不同。主要交易時段包括倫敦時段、紐約時段和亞洲時段。市場的深度與流動性是指市場上買賣雙方的訂單數(shù)量和交易活躍度，深度越大、流動性越好，市場的穩(wěn)定性和價格發(fā)現(xiàn)功能就越強(qiáng)。

5.交易方式：

柜臺交易（OTC）是指交易雙方直接通過電話或電子通訊方式進(jìn)行交易，沒有中央交易所的介入。交易所交易則是指在中央交易所內(nèi)進(jìn)行的外匯期貨或期權(quán)交易。經(jīng)紀(jì)商模式是指交易者通過經(jīng)紀(jì)商進(jìn)行交易，經(jīng)紀(jì)商作為中介提供交易服務(wù)。直接交易模式則是指交易者直接與其他交易者進(jìn)行交易，沒有經(jīng)紀(jì)商的介入。

影響匯率的因素

一、?宏觀經(jīng)濟(jì)因素

1.經(jīng)濟(jì)增長率與通脹率：

經(jīng)濟(jì)增長率是影響匯率的重要因素之一。一般來說，經(jīng)濟(jì)增長率高的國家貨幣匯率相對較強(qiáng)。通脹率也會影響匯率，高通脹率通常會導(dǎo)致貨幣貶值。

2.利率差異：

利率差異是影響匯率的重要因素之一。一般來說，高利率國家的貨幣匯率相對較強(qiáng)，因為高利率吸引了外國資本的流入。

3.貨幣政策與財政政策：

貨幣政策和財政政策也會影響匯率。例如，緊縮的貨幣政策通常會導(dǎo)致貨幣升值，而擴(kuò)張的財政政策則可能導(dǎo)致貨幣貶值。

二、?政治與國際關(guān)系

1.政治穩(wěn)定性與地緣政治風(fēng)險：

政治穩(wěn)定性是影響匯率的重要因素之一。政治不穩(wěn)定或地緣政治風(fēng)險可能導(dǎo)致貨幣貶值。例如，戰(zhàn)爭、政變或政治動蕩都可能對匯率產(chǎn)生負(fù)面影響。

2.國際貿(mào)易政策與制裁：

國際貿(mào)易政策和制裁也會影響匯率。例如，貿(mào)易戰(zhàn)的爆發(fā)可能導(dǎo)致受影響國家的貨幣貶值。制裁則可能導(dǎo)致被制裁國家的貨幣貶值和資本外流。

三、?市場情緒與投機(jī)行為

1.市場預(yù)期與心理因素：

市場預(yù)期和心理因素也會影響匯率。例如，當(dāng)市場預(yù)期某個國家的經(jīng)濟(jì)將強(qiáng)勁增長時，該國的貨幣匯率可能會上升。相反，當(dāng)市場預(yù)期某個國家的經(jīng)濟(jì)將衰退時，該國的貨幣匯率可能會下降。

2.技術(shù)分析與基本面分析：

技術(shù)分析是通過研究匯率的歷史走勢來預(yù)測未來走勢的方法?；久娣治鰟t是通過研究宏觀經(jīng)濟(jì)因素、政治因素等來預(yù)測匯率走勢的方法。兩種方法各有優(yōu)劣，投資者通常會結(jié)合使用這兩種方法來制定投資策略。

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